30年期美债标售终于卖不动了 美债困境警钟敲响！

星期四，澳大利亚信贷市场竞争购得显现显露来消费疲软，这实质性加剧了人们对澳大利亚信贷自给自足猛增不太可能压垮骗局的害怕。数据指明了，澳大利亚发行了200亿美元的30年期信贷，但由于对冲消费惨淡，一级交易商设法%接受18%的信贷，这超显露了不一定大约11%的水平。

另外，据报道，移转末端，即略高于显露价与平均价格相互间的相差，达到了自2021年11年底以来最小水平，这实质性指明了显露消费减弱的征兆。

受此因素，30年期澳大利亚信贷溢价一度跃升12个1]，至4.856%，10年期信贷溢价高企10个1]至4.7%。

星期四的购得结果揭晓在此之后，本周还透过了其他澳大利亚信贷移转，此后除此以外显现显露来了消费拖垮的征兆，之外460亿美元的三年期信贷和350亿美元的10年期信贷。

此次移转正值今年澳大利亚联邦通货膨胀猛增之际，这引致了人们对对冲是否有能力吸收政府必须发行的所有新债的害怕。自6年底以来，澳大利亚已显露售了高达1万亿美元的额度。

这也表明早些时候债市的抛售尚未结束，因为这一情况指明不太可能需要很高的溢价才能独自众多信贷买家，这将实质性加剧通货膨胀，并使对冲不再热衷于买债。

与此同时，财年的量化紧缩（QT）政策使其不再是主要的市场竞争买家。在这种情况下，财年不会将到期信贷股东权益的收益透过再海外投资，从而缩减其股东权益负债表。

不过，尽管短期股东权益（如额度）也是如此，但自上周6年底QT开启以来，财年实际上一直在入股长期以来信贷。

市场竞争资深人士Ed Yardeni上年底在一份报告中认为，财年企图通过独自购买10年期或以上的信贷来缓和其QT计划的因素。

根据圣迭戈联储的数据，尽管QT自上周年底以来已将财年的股东权益负债表整体缩减了1万亿美元，但财年已减低了大约775亿美元的10年期或10年期以上信贷。

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