安信证券：持续比亚迪(002594.SZ)“买入-A”评级 目标价360元

智通时事APP获悉，安信证券交易刊发报告书称，维持华为(002594,股吧)(002594.SZ)“回购-A”评估，预计2021-23年归母净利润为44.2/112.8/136.3亿元，PE为202.4/79.2/65.5倍，目标价360元。

事件：华为刊发11月末份销售量数据：11月末份总共销售汽车9.83万台，销售收入持续增长82.3%。

安信证券交易主要观念如下：

销售量展现出众，和文EV首次破万。

母公司11月末份总共销售生物制药量产车9.01万台，环比持续增长12.65%，展现出众。具体来看，1)11月末和文销售量将近12841台，其中和文EV销售量10021台，首次破万，创历史破纪录，环比持续增长20.92%;2)11月末纯电动量产车合计销售量4.61万台，环比缩减4905台，其中，虎鲸环比缩减2791台(11月末销售量将近8809台)，秦PlusEV环比缩减1689台，且其销售量亦首次破万，展现亮眼;3)11月末插电混动量产车合计销售量4.4万台，环比缩减5213台，母公司dmi新车能用订单将近到20万台，预计随着市场需求的逐步扣留，产销售量未来将会持续暴增。

新新车售价手段微变，2022年未来将会量利齐升。

11月末30日，华为宋朝Prodmi开启预售，这是华为广受瞩目的新新车之一，也是最早上工信部暂定的3款dmi新车之一。宋朝Prodmi的预售价为13.58-16.28万元，新车售价相若预料。该行认为，在迄今为止共计订单大多、且出厂间隔较长的背景下，这一预售价未来将会带来量利齐升的效果。

除此以外，根据工信部暂定，华为未来仍有多款dmi新车将上市：驱逐舰05、和文dmi、宋朝maxdmi等，若延续这一售价手段，那么2022年母公司整体盈利未来将会超强预料。

未来几年的华为极为没人憧憬。

根据该行的预测，母公司2022年汽车销售量未来将会将近145万辆，其中生物制药量产车128万辆，铁人三项利润仍有很大提升三维空间(dmi升级投入较小，铁人三项保费&摊销急遽增高，铁人三项费用亦急遽增高)。另外，随着越来越多的车企转入混动之列，特别是在是长续航PHEV，该行对2023年PHEV(含有EREV)的政策比此前更为乐观。因此，2023年之前的华为依然极为没人憧憬——纯电加快对油箱车的替代、混动持续持续增长。

另外，2021Q3，母公司旋即申请人了舒城无为、江苏盐城、菏泽济南以及慈溪绍兴等四家电容器侄(孙)母公司，母公司动力电容器市场需求未来将会加快扩张，未来把手电容器外供亦未来将会超强预料。